情绪过热后开启盘面调整，A股阶段性趋势向下？假期前不建议入场？_当前焦点

时间：2023-04-26 18:34:06 来源：上甲数据标签：

摘要：短期市场预期落地叠加主题投资回落，各期指进入再调整阶段，风险偏好低的短线投资者转攻为守，观望等待企稳！

一、盘面回顾（上个交易日）

(资料图片)

A 股延续调整。在前几日的下跌惯性下，昨天四大指数开盘分化，随即盘面空方力量再度转强，各指数陆续迎来一波快速下冲探底的动作。

期间，市场多空分歧展开，大盘小幅反抽但整体力度偏弱，尾盘各指数小幅回升。

具体来看，昨日石油天然气、互联网等板块涨幅靠前，精细化工、通信设备等相对落后，银行、食品等传统蓝筹概念上行带动上证 50 全天逆势收红，个股下跌超过 4200 家。

抛压集中释放的背景下，昨日 A 股赚钱效应降至冰点，板块间分化轮动特征依然显著。

二、热门消息分析

昨夜美股三大股指走低，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌 1.98%，标普 500 收跌1.58%，第一共和银行财报显示其一季度存款大面积流失，国际投资者捕捉财报披露季中更多有关于美国经济前景的信号。

从前期数据端情况看，3 月美国 CPI 同比增长 5%，低于市场一致预期，但核心 CPI 同比上升5.6%，较前值 5.5%延续上行，短期海外通胀问题依然顽固，市场押注美联储5月延续加息。

国内方面，一季度我国 GDP 公布报 4.50%，处于市场预期偏高水平，结合去年二三季度低基数的背景，目前市场对于 2023 年 GDP 完成 5%的目标保持乐观态度。

从“三驾马车”的修复情况看，3 月除固定资产投资增速小幅收窄外，其余包括出口、消费等数据口径均呈现加速好转态势，其中服务消费引领高增，基建投资托底特征尚强，地产端相对弱势但基本符合预期。

值得注意的是，此前我国通胀报告同步发布，内容显示 3 月中国 CPI 同比上涨 0.7%，显著低于市场预期，环比下降 0.3%，食品价格下行为主要拖累因素。

供给增加的背景下，后续经济需求端的可持续表现是关键，本周关注 4 月制造业 PMI 等先行指标给予更多确定性指引。

综合来看，隔夜消息面对市场情绪影响呈中性。

三、大盘分析

技术上，继 4 月初沪指录得六连阳并再度站上 3300 点心理关口后，近期 A 股多空分歧再度展开。

期间，大盘在年初密集成交区域内多次试探性上攻，预计该区域压力转化为支撑且力度偏强，中期技术面上行趋势依旧。

资金面上，昨日两市成交金额 11352 亿元，继续维持在万亿级别以上，投资者交易活跃度尚未退潮。

四、投资建议

短期来看，前期经济数据超预期恢复后，近两周市场进入再调整阶段，尤其是科创 50、双创 50 等大盘成长指数出现情绪过热后的获利盘集中回吐，拖累各期指阶段性趋势向下。

中期来看，伴随着经济基本面拐点与财报业绩逻辑的逐步确认，A 股估值修复行情尚有接续展开的空间，预计后市股指震荡中重心上移，上证 50、沪深 300 等传统蓝筹指数上半年仍有上行空间。

短期市场预期落地叠加主题投资回落，各期指进入再调整阶段，风险偏好低的短线投资者转攻为守，观望等待企稳；中期指数估值修复尚有空间，整体趋势仍以看多对待。

【信达期货研究所】

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